高利率时代 先还钱还是先理财？

股市地产：既纠结又矛盾

究竟是什么促使人们提前还贷？是一个月多出的几百块月供钱，还是股市的风雨飘摇？答案很明显是后者。去年股市持续红火时，投资收益达到7%并不是件难事。“去年谁肯提前还贷呢？”建行个人业务顾问魏先生说，“市况不好，大家的信心受了很大打击。”

一个有趣的对比是，去年8月21日，央行继7月之后再次上调商业银行存贷款基准利率，把房贷户们推到了风口浪尖。时值7月CPI涨幅高达5。6%，通货压力也是巨大。但原以为会出现的提前还贷却冷冷清清，“宁肯欠债，也要赚钱”是那个蓝筹股狂飙时代的心态。

如今，由于股市从6000点的高位一路下调到3000点附近，而银行利率已逾7%，能否从股市中赚到这样的高收益，已经让不少股民打起了退堂鼓。毕竟从传统意义上讲，在高利率时代投资房地产更加划算。

“但矛盾之处在于，现在把钱全投进了地产，也不一定有好收益，”黄韬表示，楼市与股市依附的都是人民币资产，走势呈正相关。股市下跌，房地产的跌势肯定也将持续。刘细辉也表示，提前还贷只是一种消极的，无奈的选择，“其结果只能是减少支出，而不是增加收入。”

人们不禁要问：既然如此，那还有哪些渠道值得投资呢？

“两害相权取其轻，短期内，与其投股市与基金，我还是更偏向投楼市，”黄韬表示，以广州的房地产为例，预计到2010年才是高点，还有升的空间，未来的回报还是可以预期的。“不过要看准看稳，跟炒股一样，选房也要‘看个股’才行。”

不过黄韬也表示，实在是没有任何理财渠道了，再把资金投到楼市里也不迟。“虽然现在是高利率，但地产价格仍在高位盘整，跌势未止，还维持在2007年上半年的水平，不是入场的好时机，”黄韬表示，“但是目前CPI上涨也厉害，股市变数太多，对于有闲钱，也不想多折腾的群体，提前还贷或许也是正确的。”

理财困局：高利率时代下的矛盾

股市与楼市联动的特性，就给提前还贷的购房者带来了两个矛盾：一是在股市低迷的时候还贷，房产带来的收益并不理想；二是万一股市随之好转，房产收益虽然增加了，但却没有现钱进入股市了。

“把理财的时间拉长看，现在就还贷，等于把钱又投入了一个收益不高的渠道，等股市复苏了，你却没有子弹。”从事理财顾问的魏先生也持同样的观点，“悲观的时候，人们的行为总是过于极端，但这样的心态很难扭转。”

此前有银行界人士就称，相比去年而言，央行今年的加息政策不会过于密集。银行方面对维持房贷规模保持乐观态度，并提醒消费者充分考虑自身财政状况，闲资充裕的时候再考虑提前还款，而不必在房贷基准利率提高的压力下匆忙筹资还款，使手头资金吃紧。

不过一名银行业内人士告诉记者，这一矛盾在现实中还需具体考量，“提前还贷的人到底是谁，这很有意思。”

该人士说，从目前掌握的数据看，提前还贷的主要是第二套房的购买者，“第一套房的买家一般都是刚出来工作的，就算股市不好，他们有闲钱也会选择家庭的其他用途，还贷欲望不强。”

那么，在高利率的背景下，提前还贷是否明智，还有哪些渠道值得投资，怎样操作才能实现利益最大化？本报在深入采访中也希望给您提供切实的操作建议。