中国股市的三大暴利者

经纪券商：手续费权证大敛其财

无论股民开户还是结算、买进还是卖出，不管他赚不赚，只要他一动，经纪券商就来钱了。绝大多数人已经对此习以为常了，从没想过现在这样高度信息化的二级市场到底还需不需要经纪券商这一环节，为什么要让他们来坐享如此的暴利？我国股市虽然其他方面跟国际上有差距，但信息化建设还是比较领先的，股民完全可以越过券商直接从证券登记结算公司开户、交易、结算，经纪券商这一环节在二级市场已经没有存在的必要。经纪券商的角色越来越像曾广受诟病的出租车公司，甚至比出租车公司有过之而无不及。笔者认为，二级市场应该“股民直通车”取消券商经纪环节，把券商的业务集中到一级市场和场外交易，让它们靠自己的本事挣钱。

券商们还拿到了一个更诱人的无本暴利大蛋糕，这就是创设认沽权证来敛财。笔者认为，认沽权证本来是有投资价值的，而且它也可以和股指期货一样起到做空机制的作用，也可以给投资者以多样化的选择，香港股市长期存在的牛熊证就是如此，权证的存在能使市场更理性。但为什么后来认沽权证成为“废纸”了？因为在大牛市的股价暴涨中，认沽价没有较好地随市场价格调整，从而使认沽价成为一个“不可能的价格”，这才是使认沽权证成为“废纸”的根本原因，所谓认沽权证恶炒是因供需失衡的说法是很可笑的。

只因为有部分投机者狂炒认沽权证，监管层就允许券商大肆创设认沽权证，制造更多的“废纸”，美其名曰“加大供给平抑价格”。其中最为突出的是，招行可流通正股只有47.09亿，但招行认沽权证总量暴增至61.21亿，造成14亿招行认沽权证“无权可行”，而且也违反了“认沽权证创设应为存续截止日期6个月前”的规定。为平抑认沽权证的炒作而违规创设、出售更多的认沽权证，券商通过超量创设大赚一笔，却把更多的“废纸”扔给市场，这是不负责任的做法。笔者认为，应立刻停止券商创设权证这一恶劣做法，权证只有上市公司自身才能创设，且认购价或认沽价必须按照市场价格变动加以调节。